מגה עסקה בשווי 80 מיליארד דולר: חברת של במשא ומתן לרכישת בי.פי הבריטית

בהתפתחות דרמטית שעשויה לשנות את פניה של תעשיית הנפט העולמית, חברת של (Shell) הבריטית-הולנדית נמצאת במשא ומתן מוקדם לרכישת יריבתה BP הבריטית בעסקה שיכולה להגיע לכ-80 מיליארד דולר. אם תושלם, זו תהיה העסקה הגדולה ביותר בענף הנפט מזה דור שלם ותיצור ענק אנרגיה שיוכל להתחרות ביעילות בחברות הענק האמריקאיות כמו אקסון, מוביל ושברון.

המשא ומתן בעיצומו

על פי מקורות, השיחות בין נציגי החברות פעילות, ו-BP שוקלת את ההצעה בקפידה. הדיונים מתקדמים באיטיות, כפי שהזהיר אחד המקורות, והתנאים הפוטנציאליים של העסקה עדיין לא ידועים. איחוד כזה רחוק מלהיות ודאי.

BP מוערכת כיום בכ-80 מיליארד דולר, אך כאשר לוקחים בחשבון פרמיה על המחיר הנוכחי, העסקה יכולה להפוך לגדולה יותר אפילו ממיזוג המגה של 83 מיליארד דולר שיצר את אקסון מוביל בתחילת המאה. זו תהיה גם בקלות עסקת המיזוגים והרכישות הגדולה ביותר השנה בשוק שנפגע ממלחמת הסחר של הנשיא טראמפ ומתחים גיאופוליטיים אחרים.

דובר של אמר: "כפי שאמרנו פעמים רבות בעבר, אנחנו מתמקדים בחדות בלכידת הערך בשל באמצעות המשך התמקדות בביצועים, משמעת ופישוט." דובר BP סירב להגיב.

אם תושלם, זו תהיה העסקה הגדולה ביותר בענף הנפט מזה דור שלם ותיצור ענק אנרגיה שיוכל להתחרות ביעילות בחברות הענק האמריקאיות כמו אקסון מובילי ושברון 

מיקום חזק לשל

של נכנסת למשא ומתן מעמדה של כוח, כאשר המניה שלה משיגה ביצועים טובים בהרבה מ-BP בשנים האחרונות. של, שכמו BP ממוקמת בבריטניה אך פועלת ברחבי העולם, בעלת שווי שוק של יותר מ-200 מיליארד דולר.

BP הייתה בפיגור בין חברות הנפט הגדולות לאחר נסיון כושל להפיק אנרגיה מדלקים מאובנים לכיוון אנרגיה מתחדשת. היא גם סבלה משנים של מהומות ניהוליות ואסונות מבצעיים.

המשקיע הפעיל Elliott Investment Management, הבעלים של יותר מ-5% ממניות BP, דוחף לשינויים בחברת האנרגיה לפחות מפברואר, מה שמדגיש את החשיפה של יצרן הנפט והגז להצעת השתלטות פוטנציאלית מיריב.

שינוי אסטרטגיה ב-BP

מאז אימצה BP מספר צעדים כדי לנסות לטפל בתסכולי המשקיעים. היא הכריזה על תוכניות מוקדם יותר השנה להגביר את ייצור הנפט והגז ולקצץ בחדות בהשקעות באנרגיה נקייה.

BP גם בתהליך של ניסיון למכור את עסק חומרי הסיכה שלה הפועל תחת המותג קסטרול והצביעה שיכולה לפרוק לפחות חלק מיחידת הסולאר שלה, Lightsource

BP אמרה שהיושב ראש שלה הלגה לונד, אדריכל מרכזי של האסטרטגיה דלת הפחמן של החברה, מתכנן להתפטר.

של בינתיים התמקדה בפעולותיה הרווחיות ביותר, התחייבה לשאוב יותר נפט וגז וחזרה בה ממטרות אנרגיה ירוקה.

אתגרי ההיתוך

עבור של, רכישת BP תדרוש שנים של אינטגרציה, מסובכת על ידי התנגשויות תרבות ואולי מכירת נכסים חופפים. אבל עסקה יכולה לתת לעסק הסחר העולמי של של טווח הגעה גדול יותר ולחזק את הדומיננטיות שלה באזורים כמו גז טבעי נוזלי. אנליסטים ומשקיעים גם רואים התאמה טובה בפעולות החברות במפרץ מקסיקו.

רכישת BP תציע הזדמנות לשל לפזר עלויות על בסיס תפעולי גדול יותר ותחסום יריבים. של גם תהיה מקובלת יותר פוליטית על רגולטורים בריטיים שעלולים להתנגד לקונה זר מרכישת BP, חברה בת יותר ממאה שנה שהחלה בחקר נפט בפרס בזמן האימפריה הבריטית.

גל מיזוגים בתעשייה

עסקת של-BP תהיה האחרונה בגל של פעילות מיזוגים ורכישות בתחום האנרגיה כאשר היצרנים מחפשים להשיג חסכונות כספיים גדולים יותר ולהקטין את ההוצאות.

שברון עדיין עובדת לסגור את מגה העסקה שלה של 53 מיליארד דולר עבור הס, שבוטלה בשל מאמץ אקסון לערער על החוקיות של העסקה.

אקסון סגרה בשנה שעברה עסקה של 60 מיליארד דולר לקנות את פיוניר נטורל ריסורסז. דיימונדבק אנרג'י חתמה על עסקה של 26 מיליארד דולר עבור אנדבור אנרג'י ריסורסז כדי לחזק את מיקומה באגן פרמיאן.

משמעויות גיאופוליטיות

העסקה המוצעת מגיעה בזמן שבו תעשיית הנפט העולמית עוברת שינויים מהותיים. עליית מחירים, המתחים הגיאופוליטיים במזרח התיכון, והלחץ הגובר לפתרונות אנרגיה ברי קיימא יוצרים סביבה מורכבת לחברות אנרגיה גדולות.

מיזוג בין שתי חברות נפט בריטיות גדולות עלול להשפיע על מאזן הכוחות בתעשייה העולמית ולאתגר את הדומיננטיות של החברות האמריקאיות. זה גם יכול להשפיע על מחירי הדלק העולמיים ועל האסטרטגיות האנרגטיות של מדינות.

אתגרים רגולטוריים

העסקה תדרוש אישור רגולטורי במספר תחומי שיפוט, כולל בריטניה, האיחוד האירופי וארצות הברית. הרגולטורים יבחנו את ההשפעה על התחרות בשוק, על מחירי הצרכנים ועל ביטחון האנרגיה.

בבריטניה, הממשלה עלולה לבחון את העסקה דרך עדשה של ביטחון לאומי, בהתחשב בחשיבות של BP כ"אלופה לאומית" בתחום האנרגיה.

עתיד התעשייה

אם תושלם, העסקה הזו תסמן נקודת מפנה בתעשיית הנפט העולמית. היא תיצור שחקן חדש שיוכל להתחרות ביעילות יותר בחברות האמריקאיות הגדולות ועלולה להוביל לגל נוסף של מיזוגים בתעשייה.

התפתחות זו מגיעה בזמן שבו התעשייה מתמודדת עם אתגרים של מעבר אנרגטי, לחץ מחברתי לצמצום פליטות, ודרישה גוברת ליעילות ולחסכונות בהיקף. המיזוג המוצע עשוי להיות הדרך של התעשייה להתמודד עם האתגרים הללו תוך שמירה על רווחיות ותחרותיות.