סימן לדאגה? וורן באפט מוכר 28.7 מיליארד דולר במניות ומצלצל בפעמוני האזעקה של הכלכלה האמריקאית

חברת 'ברקשייר האת'ווי' של המליארדר וורן באפט מכרה מניות בשווי 28.7 מיליארד דולר בשלושת הרבעונים הראשונים של 2023 בצעד שחלק מהכלכלנים מפרשים כ'צלצול בפעמוני האזעקה' של הכלכלה האמריקאית.

האימפריה שבנה המשקיע והמיליארדר האגדי, המכונה בהערצה 'האורקל של אומהה', מכרה מניות בשווי 10.4 מיליארד דולר נטו ברבעון הראשון של השנה.

ברבעון השני היא מכרה קרוב ל-13 מיליארד דולר במניות (ורכשה פחות מ-5 מיליארד דולר).

וברבעון השלישי היא מכרה מניות בשווי של כ-5.3 מיליארד דולר.

סכומים גדולים.

מכיוון שבאפט נחשב לאחד המשקיעים הגדולים בכל הזמנים, כמו גם לאחד האנשים העשירים בעולם, מהלכיו נצפים ומנותחים מקרוב.

עבור סטיב ה. האנקה, פרופסור לכלכלה יישומית באוניברסיטת ג'ונס הופקינס, שכיהן במועצת היועצים הכלכליים של הנשיא רונלד רייגן: "הפעולות האחרונות של באפט וברקשייר האת'ווי במניות, וצבירת ערימת מזומנים בסכום של כ-157 מיליארד דולר - עולה בקנה אחד עם העובדה שהמניות יקרות יחסית כרגע".

אבל זה גם סימן "שמיתון נמצא ממש מעבר לפינה", אמר האנקה לניוזוויק.

"היצע הכסף של ארצות הברית, שנמדד באופן רחב [M2], החל להתכווץ ביולי 2022, ונפל כאבן", אמר הכלכלן.

"מאז השנה שעברה, היצע הכסף התכווץ למעשה בכ-3.3 אחוזים".

לדברי האנקה, היו רק ארבע תקופות בהיסטוריה של ארה"ב - במהלך השנים 1920-21, 1929-33, 1937-38 ו-1948-49 - בהן היצע הכסף עבר התכווצויות משמעותיות.

"כל אחד מארבעת הפרקים הללו בהיסטוריה גרר אחריו מיתון רציני", ציין.

"ההתכווצות המוניטרית הנוכחית בבירור תוביל בדיוק למה שההתכווצויות המוניטריות תמיד מובילות אליו: למיתון".

עם ציפייה למיתון, אמר האנקה, המהלכים האחרונים של באפט "הם באפטיזם קלאסי".

"הוא אוהב לדוג במים סוערים", הסביר.

"ועם הפד שמכניס את אספקת הכסף לרמות נמוכות שלא נראו מאז 1933, באפט צופה נכון שימים כלכליים בעייתיים נמצאים בפתח. אז הוא יפרוס לרווחה את מטמון המזומנים שלו".

"אל תשכחו שבאפט הרוויח כסף רב לאורך השנים על ידי הלוואות והצלת מוסדות פיננסיים במצוקה".

"ובזמן שבאפט ממתין לתזוזה וללחצים הכלכליים הקרובים, הוא יקבל תמורה ראויה למאגר המזומנים שלו".

משקיעים אחרים זהירים יותר בפירוש מכירת המניות של ברקשייר האת'ווי ובהיותה אות אזהרה לגבי הכלכלה האמריקאית.

דיוויד וגנר, מנהל תיקים ב-Aptus Capital Advisors, אמר לניוזוויק כי באפט כנראה מחזיק במזומן עודף עתה מכיוון שעלויות הביטוח גאו: "באופן היסטורי, באפט הצהיר שהחברה שלו אוהבת להחזיק מזומנים במאזנה כדי לכסות הפסדי ביטוח פוטנציאליים. ."

ייתכן שהמיליארדר גם מחזיק מזומנים בהישג יד "למצב בו יש חולשה בשוק", אמר.

"כרגע, מזומן זוכה לתשואה נומינלית בריאה יחסית. אם השוק יחווה נפילה, הוא יהיה מוכן לקנות כאשר הערכות השווי יהיו נמוכות יותר, בדומה למה שהוא עשה ב-2008" - על כך נראה כי יסכימו כולם...