דויטשה בנק: "המערכת הכלכלית יושבת על פצצת זמן אינפלציונית"

"התעלמות נוספת מהאינפלציה תדחוף את הכלכלה העולמית למשבר גדול", כך על פי דו"ח חדש שפרסמו כלכלני דויטשה בנק המצביעים על מדיניות הדפסת הכספים של ארה"ב שהולכת ויוצאת משליטה.

הבנק המלווה הגדול ביותר בגרמניה הזהיר כי רמות המזומנים חסרות התקדים המוזרקות למשק בזמן שפחדי האינפלציה מבוטלים, יובילו לכאבים כלכליים משמעותיים אם לא בטווח הקרוב אז החל משנת 2023 ואילך.

הדו"ח מצביע על הגירוי הכספי "עוצר הנשימה" של ארה"ב, שעל פי הדיווחים דומה לזה שנראה סביב מלחמת העולם השנייה.

לפי הבנק, "הגירעונות בארה"ב נותרו בין 15-30% במשך ארבע שנים. אמנם ישנם הבדלים משמעותיים רבים בין המגיפה למלחמת העולם השנייה, אך נציין כי האינפלציה השנתית הייתה 8.4%, 14.6% ו-7.7% בשנים 1946, 1947 ו-1948 לאחר שהכלכלה הפכה נורמלית ושוחררה מהביקוש הכלוא", ציין דויטש בנק.

יתר על כן, מומחי הבנק צופים השפעות קשות מהמסגרת החדשה של הפדרל ריזרב התומכת בסבולת אינפלציה גבוהה יותר לטובת התאוששות מלאה של כלכלת המדינה לאחר הירידה שנגרמה ממגפת קוביד-19.

"התוצאה של העיכוב במדדים האמיתיים תהיה שיבוש גדול יותר בפעילות הכלכלית והפיננסית ממה שהיה קורה אם הפד אכן יפעל לבסוף", כתבו כלכלני דויטשה בדו"ח שכותרתו "אינפלציה: סיפור המאקרו המגדיר של העשור הזה”.

"בתורו, זה עלול ליצור מיתון משמעותי ולהביא לשרשרת מצוקה פיננסית ברחבי העולם, במיוחד בשווקים מתפתחים", הוסיף הדו"ח.

לדברי אנליסטים של הבנק, הזנחת אינפלציה משאירה את הכלכלות העולמיות "על פצצת זמן".