מזל או הונאה? גולדמן זקס הרוויח מיליארדים כשקנה אג"ח משכנתאות ימים ספורים לפני שהבנק הפדרלי הודיע על מתן גיבוי

מסיבה זו או אחרת, מתברר שלגולדמן זקס קרה אחד מאותם רגעי מזל טוב מוגן המוגנים בפטנט שאפשר למצוא רק בוול סטריט.

על פי הדיווחים, ענקית בנקאות ההשקעות רכשה אגרות חוב מגובות משכנתאות במהלך מכירת הפאניקה שפקדה את השווקים בחודש שעבר, לכאורה בטרם הבנק הפדרלי הודיע כי יעמוד מאחורי כל ענף במשק.

אילוסטרציה (CNBC)

ההימור "בוודאי הרוויח כסף מאז שהחשף הפדרלי ריזרב חבילת סיוע מאסיבת שהפכה התרסקות לנסיקה", לדברי בלומברג.

גולדמן קנה ניירות ערך מגובים משכנתא מקרנות שספגו הפסדים ונאלצן למכור. גולדמן גבה אגרה בגין סיוע לבנקים וקרנות אחרות לצאת מהפוזיציה, מכיוון שהבנק הציע לצדדים אחרים במצוקה דרך מהירה לשחרר מזומנים ולעמוד בדרישות להחזר מהיר של כסף לנושיהם -  פודי הכספים או דורשי הבטחונות.

גולדמן הצליח להעשיר את קופתו בגלל המינוף של שוק אגרות החוב למשכנתאות. ירידות חדות בערכי הנכסים מביאות לווים לדרוש את בטוחותיהם ולחוסכים למשוך את כספםם. המהלך היה כה חד במהלך החודשיים האחרונים עד שלא ניתן היה לקיים כמה מההתחייבויות, מה שגרם למספר קרנות נדל"ן לבקש דחייה מנושיהן לפני פשיטת רגל.

גולדמן נשבע שכל מה שהיא עושה זה "עשיית שוק" ושהוא הייתה יכול למצוא קונים לאגרות החוב בצורה מהירה יחסית. השאלה היחידה היא האם חשבו ש"קונה "יהיה הפד.

מטה החברה במנהטן (אילוסטרציה)

גולדמן זקס מסרו בהצהרה: "ביצוע שווקים - קנייה או מכירה ללקוחותינו היא פעילות הליבה של חטיבת השווקים הגלובליים שלנו, ואנחנו עושים זאת ללא קשר לתנאי השוק. לא הייתה לנו שום ידיעה מקדימה על אף אחד מהצעדים אותם נקט הבנק הפדרלי. ​התחייבנו בסיכון כאשר קנינו ניירות ערך מלקוחות בתקופה זו".

לעת עתה, נראה שההימור היה "מתוזמן היטב". 'הפד' נכנס לשוק זמן קצר לאחר מכן והרגיע את השווקים כשהתחייב לרכוש כמויות בלתי מוגבלות של איגרות חוב ממשלתיות וניירות ערך למשכנתא. גולדמן, בתורו, כבר מכר כמה אגרות לבנק הפדרלי.

מדד בלומברג מראה כי אגרות החוב המשכנתאות עלו בכ-3% בחודש האחרון. מדד ה-iBoxx של Markit וסוג אחר שלהם הקרוי non-agency רשם 14% עלייה.

על פי הדיווחים, גולדמן ביצעה כמה עסקאות גדולות עם לקוחות מפתח ופנתה למספר קרנות גידור אשראי מובנה אחרות כדי לחפש עוד עסקאות. בתחילת אפריל נרשמה עלייה בנפח המסחר של הבנק המעורכת בכ-75%.